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本次是个人第150次买城投债，这次的也是非标。

这个小区域是个人早期重仓过的，上个月时我们去年买的一只产品全部到期结束退出，这个小区域也是有好几个月没看到新的产品。

最近刚出来了，所以个人又继续追加，因为是不急用的资金，直接买三年的，留着以后慢慢收租子。

这个小区域最早在2012和2013年时就开始有非标，那个时候用的模式是叫有限合伙，还有租赁类的等，但那个时候的成本也低。

那时，不少人都还没开始接触P2P。

如果时光倒流，那个时候我们就开始买城投债，而不是跑去玩P2P，那就完美了，不过城投在收益方面，跟P2P完美没有优势。

不过城投债一直很小众还是有它原因的。

因为2015-2017年那一波化债规模相当大，当时上头拿了12WE出来置换地方上的高成本非标债务，而当年的GDP只有68WE。

置换的结果就是，2016年左右时，我们了解到的当时川渝地区的非标成本才六点几，而同期当时的车贷平台发的标，动不动就是15%以上的，还一块钱就可以起投，十个人都可以去投。

这也是当年我们没考虑城投债的主要原因，估计当时绝大多数人也接受不了。

2015年发生古灾时，当年的GDP才68.6WE，然后上面一共拿了12WE的资金出来帮地方化债，后面三年GDP增速才维持在6.8%左右。

现在又有路边社新闻在炒，未来三年，上面可能拿10WE资金来帮地方化债，普通人以为是天量资金，是大放水，幻想大A会重启大牛市。

实际上只要独立思考，冷静分析，跑去翻看过去化债历史，出大牛市的概率太小了，能止跌回稳，要是再能涨点的，就知足吧。

当年68WE的GDP时，都拿了12WE来化债，2023年的GDP都126万亿，今年应该能破130WE，现在的GDP都比当年翻了快一倍了，对应的债务规模大家都懂的，而化债资金还比上一波周期时更少。

未来要想经济再高速增长也不太现实，能维持住中速增长的趋势，实际上就完成任务了，因为基数太大了。

扯得有些远了。

这么多年了，我们也一直都在关注这个小区域，这个小区域一直也都是正常的。

最近两年，要想再去新增非标的几乎不现实，只有原来就在该区域做过有存量业务的，继续去做置换的还有希望能做成，但结果就是非标存量规模被管控的越来越少，产品也越来越少。有时候大半年都看不到一只非标。

我们认为这种模式就算是比较合理的，当地也有比较丰富的债务管控经验。

不急用的闲钱，拿去分散配置点使用的，应该就没啥大问题。

我是大佛，持证理财规划师，拥有基金从业资格、证券从业资格、证券投资顾问从业资格，著有《投资理财实战：财商思维与资产组合配置策略》一书，财经专栏作家。